komentarz walutowy (strona 50 z 93)

Po wczorajszym posiedzeniu Rady Prezesów ECB wspólna waluta zyskała na wartości. Kurs EUR/USD osiągnął maksimum na 1,3620 i obecnie znajduje się tuż poniżej tego poziomu. Z kolei po posiedzeniu RPP lekko umocnił się złoty. Kurs EUR/PLN zniżkował do 4,2020, jednak dziś od rana ponownie wzrasta powyżej 4,21. Natomiast USD/PLN wzrasta powyżej 3,0950.

Na rynkach dominuje nadal temat finansów publicznych w USA, ale naszym zdaniem rozstrzygnięcia może nie być nie tylko w tym, ale również w przyszłym tygodniu. W tej sytuacji inwestorzy muszą zwracać uwagę również na inne wydarzenia, a tak się składa, iż w dzisiejszym kalendarzu mamy kilka pozycji.

Impas w USA trwa nadal, jednakże patrząc na reakcję rynków nie są one tym jakoś szczególnie zainteresowane. Nawet na głównej parze walutowej nie widać istotnych zmian, nie wspominając już o parach złotowych. Bez niespodzianek po publikacji indeksów PMI dla głównych gospodarek strefy euro. W dniu dzisiejszym odbędzie się konferencja po posiedzeniu RPP i tu najprawdopodobniej również nie zostaniemy zaskoczeni jakąś istotniejszą zmianą.

Po wczorajszym naruszeniu górnej bandy pomad tygodniowego trendu bocznego, kurs EUR/USD szybko powrócił do jego środka. Obecnie znajduje się on na poziomie 1,3520. Złoty od rana osłabia się. Kurs EUR/PLN wzrasta do 4,2230, a USD/PLN do 3,1240.

Środowy, poranny handel na rynku złotego przebiega pod znakiem kontynuacji stabilizacji kwotowań polskiej waluty przez 7-sesję z rzędu. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,2190 PLN za euro, 3,1182 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,4435 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu ustabilizowały się na poziomie 4,44% w przypadku obligacji 10-letnich.

W nocy stało się to czego rynki obawiały się od ponad tygodnia - w Stanach Zjednoczonych został ogłoszony „government shutdown”. Mimo tego, dzisiejsza sesja na rynku przebiega dość spokojnie. Złoty nieustannie pozostaje stabilny, a końcówka sesji przynosi solidne wzrosty na europejskich giełdach.

Dzisiejsze publikacje makro z USA mogą cieszyć – o ile indeks PMI dla przemysłu utrzymał się we wrześniu na poziomie 52,8 pkt., to już ISM wzrósł do 56,2 pkt. z 55,7 pkt. – to ich przełożenie na dolara pozostaje ograniczone. Chociaż, jeżeli zerkniemy na subindeks zatrudnienia ISM, to widać tu poprawę – zwyżka do 55,4 pkt. z 53,3 pkt. – co dobrze wróży ogólnej sytuacji na rynku pracy. Nie można wykluczyć, że miesięczne dane Departamentu Pracy będą lepsze od szacunków rynku, tylko, że wciąż nie wiadomo, czy poznamy je w ten piątek.

Dopóki Kongresmeni nie znajdą porozumienia i nie zgodzą się na podwyższenie limitu zadłużenia USA, dopóty inwestorzy będą się obawiać o negatywne skutki tego stanu dla gospodarki - przynajmniej teoretycznie.

Na to zanosiło się już od niedzieli rano, kiedy Izba odrzuciła propozycję Senatu i zażądała odroczenia o rok wejścia w życie Obamacare. Jak łatwo było przypuszczać, kontrolowany przez Demokratów Senat odrzucił to rozwiązanie i od dziś amerykańska administracja jest w stanie spoczynku.

Rynkowa reakcja na częściowe i tymczasowe zamknięcie amerykańskiego rządu była raczej skromna. Dolar stracił na wartości a indeksy na Wall Street sesję zamknęły pod kreską, nie mniej jednak nie można tu mówić o silnej wyprzedaży. Nad ranem kurs EUR/USD narusza górne ograniczenie ponad tygodniowego przedziału wahań, obecnie wzrasta do 1,3570.

W Stanach Zjednoczonych rozpoczął się sezon starć między dwoma głównymi partiami przy okazji budżetu i zwiększania limitu zadłużenia. Do pierwszego porozumienia nie doszło i mamy tzw. "goverment shutdown". Teoretycznie gorsze dane zza oceanu powinny wzmacniać złotówkę, jednakże nie wszyscy są przekonani, że przy tym poziomie niepokoju inwestorzy będą patrzeć aż tak przychylnym okiem na rynki wschodzące.

Silvio Berlusconi zagrał w weekend va banque wycofując z rządu Enrico Letty 5 swoich ministrów - jest jasne, że Włochy czekają teraz przyspieszone wybory na jesieni i zaplanowane na środę wotum zaufania dla rządu nie ma tu większego znaczenia.

Od kilku dni mamy zdecydowany spadek zmienności na parach złotowych. Nie ma się czemu dziwić skoro brakuje ważnych publikacji danych makroekonomicznych zaskakujących rynki. W tym tygodniu jest jednak szansa, że kilka chowanych bomb może wybuchnąć. Potencjalnym problemem jest sytuacja we Włoszech.

To będzie bardzo intensywny tydzień dla rynków. Tematem numer jeden jest sytuacja polityczno-budżetowa w USA. Numer dwa to rynek pracy w USA (i to czy raport w ogóle zostanie opublikowany!). Numer trzy to EBC.

Od rana dolar amerykański zyskuje wobec wspólnej waluty. Kurs EUR/USD zniżkuje do 1,3480. Tym samym tydzień rozpoczyna się od kontynuacji trendu bocznego między 1,3460 a 1,3565. Bieżący tydzień obfituje jednak w wiele ważnych wydarzeń, dlatego też w najbliższych dniach powinniśmy doczekać się przynajmniej krótkoterminowego wybicia.

Początek nowego tygodnia na rynku złotego przynosi utrzymanie stabilizacji kwotowań polskiej waluty w zakresie 5-sesyjnej konsolidacji. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,2182 PLN za euro, 3,1271 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,4528 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu wzrosły do okolic 4,44% w przypadku obligacji 10-letnich.d

Przemawiający wczoraj członkowie FED nie dali nowych sugestii rynkom – widać było dużą polaryzację poglądów - chociażby pomiędzy "gołębim" Kocherlakotą, a "jastrzębią" George. Niemniej, tak jak zwracałem na to uwagę w popołudniowym komentarzu, wczorajsze dane makro dają pewną przewagę zwolennikom dolara.

Na szerokim rynku panuje spokój. Póki co w kalendarium brakuje odczytów ekonomicznych, które mogłyby znacząco wpłynąć na rynek. Może się to zmienić w przyszłym tygodniu za sprawą odczytu miesięcznej zmiany zatrudnienia w USA. Na razie, rynki mogą żyć sprawą limitu zadłużenia w USA czy napiętą sytuacją polityczną we Włoszech. Wczoraj poznaliśmy dobre dane dotyczące amerykańskiej gospodarki.

Kolejne osłabienie złotego wywołane ruchami na głównej parze walutowej i ucieczką inwestorów z rynku obligacji. Nadeszły znacznie lepsze od oczekiwań dane z rynku pracy w USA, jednakże patrząc na rozpoczynający się klincz w sprawie zwiększania limitu zadłużenia należy się nacieszyć na zapas dobrymi informacjami zza oceanu.

Od rana wspólna waluta umacnia się wobec amerykańskiego dolara. Kurs EUR/USD wzrasta do 1,35. Tym samym cały czas pozostajemy w konsolidacji, w którą rynek wszedł w ubiegłym tygodniu, po posiedzeniu Fed. Uważamy, że dopiero wybicie z przedziału 1,3450 - 1,3565 powinno wyznaczyć kierunek notowań na najbliższe dni.

W tym tygodniu tematem numer jeden jest limit zadłużenia w USA. Jest jednak wielce prawdopodobne, iż w tym tygodniu niewiele się w tym temacie wydarzy. Dlatego o ruchach na rynku decydować mogą także inne kwestie, takie jak dane z USA, czy wystąpienia członków Fed.

Wczorajszy dzień na parach złotowych można scharakteryzować jako nudny. Zmienność była bardzo mała z kilku powodów. Po pierwsze brakowało danych makroekonomicznych, które skupiłyby uwagę inwestorów, po drugie dotarliśmy z przeceną PLN do ważnych poziomów i najwyraźniej zabrakło determinacji by je łamać. A po trzecie spekulanci byli zainteresowani wczoraj zupełnie innym regionem świata.

Wczorajszy pusty kalendarz danych makroekonomicznych dla Polski sprawił, że notowania złotego pozostawały pod wpływem informacji z szerokiego rynku. To oznacza, że oczy inwestorów na rynku polskiej waluty zwrócone były przede wszystkim na Stany Zjednoczone, gdzie istotnych danych makro było wczoraj najwięcej.

Od początku sesji azjatyckiej kurs EUR/USD stabilizuje się tuż pod wczorajszym maksimum. Obecnie eurodolar znajduje się na poziomie 1,3515. Od rana lekko traci polska waluta. Kurs EUR/PLN wzrasta pod 4,22, a USD/PLN powyżej 3,12.

Kolejna spokojna sesja za nami. Notowania polskiej waluty praktycznie stanęły w miejscu. Trudno się dziwić, biorąc pod uwagę fakt, że dzisiejsze kalendarium makroekonomiczne było właściwie puste.